Een zekerheid gesteund door een pool van Pass through-tarieven, zo gestructureerd dat er verschillende klassen van obligatiehouders met verschillende looptijden zijn, genaamd tranches. De principaal betalingen uit de onderliggende groep pass-through effecten worden met pensioen de obligaties op een prioriteit basis zoals aangegeven in het prospectus te gebruikt. Related: pass-through veiligheid hypotheek.