Obligacje oferowane jako klasa transzy niektóre CMOs, zgodnie z harmonogramem Funduszu. Różnią się od obligacji SAW których amortyzacji jest gwarantowane, tak długo, jak długo przedpłat od hipotek leżących u podstaw rozliczeń nie przekracza pewne ograniczenia. A TAC harmonogramu jest spełnione tylko jedna stawka przedpłaty.