O teorie care afirmă că ratele dobânzilor forward reprezintă exclusiv ratele viitoare anticipate. Cu alte cuvinte, structura întreaga durată reflectă aşteptările pieţei a viitorului pe termen scurt rate. De exemplu, o pantă crescândă de a structura pe termen scurt presupune creşterea ratelor dobânzilor pe termen. Related: părtinitoare heories aşteptările.